为什么加密货币这轮熊市对银行没有影响?

 2022-07-07    108  


监管机构“高度警惕”

近日,美联储公布了年度银行压力测试结果。结果显示,美国最大的银行可能蒙受超过6000亿美元的损失。受政府监管,但同时美联储认为银行对加密市场的敞口有限,因此银行亏损本质上与最近加密市场的崩盘有关,我不承认我是。在欧洲市场,监管机构对他们在加密市场的敞口也非常谨慎。巴塞尔银行监管委员会最近制定了更严格的规则,将高风险加密资产的敞口限制在层级资本的 1% 以内。

与此同时,美国证券交易委员会表示,它正在监测传统金融市场的证券交易活动,到目前为止,还没有显示出因出售加密货币而赎回传统证券的迹象。如何弥补您在加密市场中遭受的金钱损失。

在谈及传统金融机构为何能躲过加密货币风暴时,币管局副局长 Michael Hsu 表示: “加密市场的崩溃并没有影响到传统银行和金融机构,因为联邦银行监管机构一再关注安全性、可靠性和消费者保护。”

事实上,对于这些主流资产管理公司来说,出售加密货币的直接影响非常小。机构在不受风险管理的投资组合中拥有比特币,在大多数情况下,加密货币不是他们的主流资产。

银行不想深入研究加密货币

根据律师事务所 Clifford Chance 的合伙人 Jeff Berman 的说法,加密货币很少与银行直接接触,因此如果加密货币崩盘,银行将面临巨大的财务压力:没有 2008 年的金融危机。他说: “银行不拥有加密货币,对加密货币的借贷非常谨慎。事实上,大多数加密货币借贷都是由专业人士完成的。由加密货币借贷平台完成。因此,加密货币的整体风险很低。 "

Jeff Berman 的分析并非没有道理。在今天的市场上,实际上有越来越专业的加密货币借贷平台开始扮演银行的角色。这样的平台通常分为两种类型。跟踪链上的各种融资活动以及 BlockFi 和 Nexo 等中心化借贷平台。摩根士丹利和奥纬咨询的报告也显示,企业和机构投资者获得的 4-50 亿美元利润中,只有 5% 是 2021 年的数字资产投资与银行相关,其余都是加密货币,通过货币平台获得。显然,银行不想深入参与加密领域。

但值得注意的是,大多数选定的银行并不适合所有人,一些大型合规银行已经开始向其客户提供加密产品:摩根大通的加密货币交易所、Coinbase 和 Gemini 提供存款和取款服务;高盛不仅出售 BTC 衍生品,也向 Coinbase 提供 BTC 支持的贷款;面向高价值投资者的加密货币基金产品有多家银行。此外,一家规模略小的美国商业银行也很早就进入了加密货币领域,吸引了包括稳定币、发行人、加密交易所、交易员在内的数字资产客户,其中包括 1200 亿美元。其存款与数字资产的客户有关,而另一家美国商业银行银门银行的290亿美元存款几乎全部来自数字资产,因此加密货币崩盘后系统性传导的风险仍值得关注。

当被问及加密货币与银行之间的联系是否真的非常有限时,欧洲央行监管部门负责人安德里亚·恩里亚 (Andrea Enria) 也稍微多一些。向欧洲议会委员会焦急地提议:“我注意到银行业对加密货币市场的兴趣越来越大。他们发现这个新兴市场对年轻人有吸引力。但总的来说,加密货币行业如此动荡,以至于另一位重量级的爱尔兰财政部长和欧元集团主席 Paschal Donohoe 早些时候表示,加密货币的崩溃现在影响到传统金融。我们正在讨论是否,但我们并不担心它的影响。系统,但“在未来,加密与支付一样多关注气候风险,这将是我们最大的担忧之一。有可能关注货币。“当前加密货币影响的一些主要原因是市场的崩溃。当然,还有其他一些起次要作用的原因。例如,加密货币基金会倾向于选择更专业的数字,因为大多数为主流对冲基金提供服务的传统银行经纪人都不参与加密货币领域。银行很少参与此类活动,如果加密基金破产,银行不太可能遭受巨额损失。此外,许多大型宏观量化对冲基金交易加密货币期货而不是加密货币本身,从而减少了它们在熊市中的敞口。

概括

华尔街的一些知名人士似乎已经得出结论,加密货币的崩溃是否会对传统银行构成威胁。 Oaktree Capital Management 联席主席兼联席主席 Howard Marks 表示: “我不认为加密市场大到足以影响系统,除非它是系统和机构的一部分。”

坦率地说,监管机构淡化加密货币危机有点尴尬。毕竟,在 2008 年次贷危机前夕,当时的政府官员采取了同样的态度,无视风险的代价竟然是惨痛的。

投资研究集团NewConstructs 的 CEO David Trainer 说得有道理: .. "

在洪水来临之前修筑堤防。那么豺狼将来会磨刀。银行似乎对这个加密熊市持观望态度,但提前阻止系统性传播风险是个好主意。

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